李春城姐妹花好意思国11月CPI前瞻：商品价钱昂首，反通胀趋势遇到抓续阻力

发布日期：2024-12-11 05:48 点击次数：125

当地技术11日周三李春城姐妹花，好意思国将公布11月虚耗者价钱指数（CPI）。

看成好意思联储本年收官会议前的终末一项热切数据，阛阓大齐预期全体CPI将链接小幅反弹，这可能会对昔时战术旅途产生高明影响。履历了此前的紧缩周期后，固然好意思联储以为通胀率正在迈向2%的方向，但近期方向有所波动。跟着特朗普重返白宫，生意关税和减税谋略背后的通胀风险，可能给昔时的降息之路带来更多不细目性。

机构大齐以为，反通胀面对的阻力仍将不竭。第一财经记者汇总发现，华尔街瞻望11月全体CPI增长将加速至2.7%。值得提防的是，CPI月率将保抓在0.3%傍边，这可能标明潜在物价高涨压力尚未竣工开释。

好意思国劳工部数据清晰，10月CPI同比高涨2.6%，较9月加速0.2个百分点，剔除波动较大的食物和能源因素，中枢CPI同比高涨3.3%，环比高涨0.3%，勾搭三个月走高。

好意思国11月CPI走势怎样（起首：新华社图）

反通胀趋势面对检修

能源和食物价钱或成为推升全体物价的推手。纠合好意思国汽车协会（AAA）的统计数据，好意思国制品油价钱上月累计高涨约1%，这是近半年打压通胀的主要顶风，与此同期，跟着种种主要食物价钱飘荡走高，食物通胀可能从头升至2%以上。

财富惩处机构BK Asset Management宏不雅策略师施罗斯伯格（Boris Schlossberg）在接管第一财经采访时示意，跟着好意思联储运行降息，之前通胀回落的趋势运行放缓。他以为，经济方向安详增长和劳动阛阓平静扩张成为了纷扰物价回落的主要因素，而巨匠对经济的乐不雅心扉可能进一步让好意思联储已矣方向的出路带来不细目性。

不研究能源、食物这类波动较大的因素李春城姐妹花，中枢CPI可能不竭此前相对粘性的进展，同比增长3.3%，环比增速勾搭第四个月守护在0.3%，从而将三个月年化增速推高至3.5%。

富国银行在发给第一财经记者的呈报中示意，跟着沐日季邻近和虚耗需求复苏，中枢商品价钱勾搭两个月高涨可能会延长到三个月，这是商品反通胀进度正在消退的另一个迹象。二手车可能再次成为主要驱能源，好意思国曼海姆二手车指数在9月见底后运行抓续反弹，11月反弹1.3%。

服务业通胀压力有望小幅缓解。富国银行以为，跟着业主等效房钱（OCR）的下落趋势收复，住房价钱应比10月份略低。近几个月来燃料价钱的下落也给航空公司的票价带来一些缓解。不外，活泼车保障和通讯等类别瞻望将出现回升，从而甩掉了11月服务价钱的全体放缓。

施罗斯伯格对第一财经示意，虚耗在很大程度上受到了劳能源需求健康的相沿，家庭储蓄也居高不下。他瞻望，研究到刚毅的虚耗需求，好意思联储可能需要鄙人周的议息会议上上修通胀预期，这也将对利率旅途产生高明影响。

好意思联储怎样应酬

在好意思国总统选举甩掉后，外界大齐以为特朗普栽种关税和裁减税率的战术见解将再次推高物价。一些机构照旧预测，2026年好意思国通胀才能回到2%的中期方向。

值得提防的是，通胀预期正在回升，纽约联储11月虚耗者预期访问清晰，一年期通货预期为3%，3年期通胀预期为2.6%，5年期通胀预期为2.9%，均较10月反弹0.1个百分点。

固然大部分好意思联储官员仍然强调，信服中期方向是不错已矣的，寄但愿于房钱和劳能源老本的进一步放缓，潜在的战术风险照旧被柔软到。好意思联储主席鲍威尔上周示意，刚毅的好意思国经济意味着联邦公开阛阓委员会鄙人调利率至中性利率的谈路上不错“愈加严慎”，并指出自9月以来，经济增长一直强于预期。

券商TS Lombard资深首席经济学家布里茨（Steve Blitz）示意，好意思国经济保抓刚毅增长。休闲率则在4.1%的历史低位。“在这种环境下，通货延迟不会再次大幅下落。当通货延迟下落时，频频是因为经济疲软，休闲率急剧上升。”他警告称，好意思联储过于激进降息将提振照旧刚毅的经济，并对劳能源老本和材料价钱施加上行压力。

联邦基金利率期货订价清晰，在12月降息几成定局的情况下，阛阓预期来岁1月好意思联储将按兵不动。

商榷公司Jacobs Investment Management首创东谈主雅各布斯（Ryan Jacobs）示意：“若是咱们在11月的CPI呈报中如实看到通胀上升，好意思联储可能会推迟降息，因为关税可能会导致入口商品价钱大幅高涨。”他补充谈，“我更顾虑的是，若是好意思联储确切降息，可能会生长股市投契，导致财富价钱进一步高涨。咫尺股市非常火爆，在某种程度上，这些财富价钱有点过高。”

施罗斯伯格告诉第一财经，只好11月CPI合适预期，好意思联储12月会降息25个基点。“咫尺的情况与9月份有些不异，全体经济依然褂讪，部分方向有所疲软，在来岁1月会议前特朗普将宣誓就任总统，好意思联储可能需要提前行径选藏潜在风险。另一方面，这么作念也不错给下一次会议提供更大的战术空间，比如是否需要暂停以评估新政府的战术影响。”他说谈。

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